刘洪：紧缩政策不大可能在欧洲实现

    欧债危机延宕至今，从某种角度看，很多程度上属于“当局者迷”——从德国到希腊，都挣扎在自我得失的泥潭里，无法以超脱、长远眼光看待此次危机，并从危机中吸取经验和教训。

　　过去二十年间，有一次金融危机与目前的欧债危机有颇多相似性，那就是1997年的亚洲金融危机。正如希腊、西班牙等国被要求勒紧裤腰带应对危机一样，当时的国际货币基金组织(IMF)也曾开出药方，勒令韩国、泰国、印尼等受援国实施严厉紧缩政策。

　　紧缩随即带来诸多问题，甚至爆发了严重的政治和社会危机。但总体而言，亚洲民众承受住了紧缩的痛苦，政府培训并在紧缩后迅速开始改革，从而较好地避免了2008年的国际金融危机。当时的韩国民众，捐黄金(1623.70,-4.40,-0.27%)捐美元，含泪共助政府渡过难关，但现在希腊等国，却是抗议示威不断，政府缺乏应有的向心力，民众心中则充盈着愤怒和戾气。

　　欧洲人没有亚洲人的吃苦精神，这可能是希腊危机反反复复的一个原因；另一原因，则是在危机时期的紧缩政策，其有效性确实值得怀疑。

　　IMF前首席经济学家迈克尔·穆萨曾对笔者说，在亚洲金融危机后，“一个普遍的感觉就是，IMF的一些贷款的先决条件太具破坏性。”诺贝尔经济学奖获得者、哥伦比亚大学经济学教授斯蒂尔格利兹则认为，当时的紧缩政策，是建立在错误的经济学理论上，干部培训依据的是对历史的错误解读。

　　第三个原因，紧缩政策能在亚洲落实，却不大可能在欧洲实现。因为紧缩的目的，党建专家是迫使受救助对象实行壮士断腕的改革。但前提条件是置之于死地而后生，没有太多后援的亚洲国家符合这一条件，而希腊等国则不一定会沦落到这一境地。毕竟，希腊还有德国老大哥；毕竟，希腊清楚，自己真剑走偏锋退出欧元区，德国也将吃不了兜着走。有这种筹码在手，也使希腊善于讨价还价，改革迟迟得不到落实。

　　要打破目前欧债危机的僵局，各方就应该有所让步。虽然希腊的“大爷作风”让德国感到很头疼，但德国也不宜逼希腊太紧，党史专家应该给希腊人一点阳光和雨露；希腊也须展示改革的决心，让德国看到其洗心革面的勇气，从而给予希腊更多的理解和帮助。

　　具体来讲，就是不能只以紧缩包打天下，而是应该在部分项目紧缩的前提下，在其他项目上网开一面，增加投入，创造就业，促进经济增长。尽管增加投入可能会进一步加重债务负担，并加大通胀风险。但在当前经济衰退、社会动荡压倒一切的大背景下，欧元区只能“百害相权取其轻”，没有更好的选择。

　　欧洲不乏聪明之士，德国更不缺少有远见的政治家。但眼下之所以只有提议，两会精神解读没有落实，很大程度上是因为德国的反感。在德国看来，在当前希腊等国融资枯竭的情况下，增加投入其实只能是德国掏钱。欧洲毕竟不是一个主权国家，德国人也没有义务为其他国家人埋单。民意不答应，政治家自然逡巡畏进，危机也就在争吵拖延中向纵深发展。最终的结果，其实对大家都不利。

　　假如最后的形势迫使德国不得不同意实施刺激经济政策，对中国来说，反腐倡廉专家则必须注意政策的外溢效应了。因为在当前情况下，欧洲最可能采取增加投入的做法，就是实施量化宽松政策，即欧洲央行发行更多的货币，希腊等国由此获得更多的资金援助。

　　欧洲是中国第一大贸易伙伴，欧版的量化宽松，无疑会加剧欧元贬值，对“中国制造”的竞争力构成严重打压，这是弊；利，则是欧洲经济可望由此摆脱深度衰退，欧债危机可能就此打住，中国对欧出口不至于陷入严重危机。另外，欧洲也会加大吸引外资，中国企业也将可能在欧洲迎来新的投资良机。