陈道富：美债危机对中国经济有三大启示

    此次美债危机对中国会带来哪些影响？下一步该如何应对？国务院发展研究中心金融研究所综合研究室主任陈道富认为，此次美债危机对于中国经济来说，面临着经济结构调整的重要战略机遇期。未来，我国应维持稳健的货币政策，外汇储备则应该更多的配套实体经济，不应该过多的投资在金融领域。

    对中国有三点启示

    此次美债危机对中国来说有三方面的启示。

    一是美国的货币政策并不适合中国，中国越来越不能跟美国的政策同步了，不能再实行损害自己货币内在价值的一些政策。中国应该加大汇率的弹性，加大在市场中中国的货币量，逐步地提高中国货币的独立性，根据自己的经济状况决定自己的货币政策。

    二是在增量上，中国的外汇储备要逐步地降低积累，这就涉及到中国的经济增长方式的转变和经济结构的调整，中国应该下大力气转变经济增长方式，调整经济增长结构，特别是对一些有助于长远发展的，包括环保这些对大众民生、对子孙后代有利的支出。中国有这样多的外汇储备，可以做一些对当前没有多大的效益，但对未来有很大作用的开支。降低新增外汇储备增量的压力。

    三是当前美国乃至整个世界都出现了金融资产和实物资产之间巨大的背离，金融的运行越来越脱离实际的运行，金融的根和本是实体经济，未来这个偏离必须要得到纠正，外汇储备的价值越多的放在金融市场的投资，未来就不得不面临更大的风险，因此在配置方面，外汇储备应该更多地偏离金融资产，不仅是逐步降低对美元资产的依赖，还要降低对其他国家金融资产的依赖，未来是向实体经济回归的过程。这就要重新思考中国的实体经济需要什么，外汇储备能够为我们的实体带来什么东西。

    顺势调整经济结构

    陈道富表示，目前世界处在很重要的调整时期，中国要抓住历史机遇，顺势来做必要经济结构调整，为未来十年或者二十年的经济增长做必要的准备。这个时间一定要寻找产业转移，寻找新的经济增长点。

    陈道富指出，下半年政策的趋向是比较清晰的，仍然以通货膨胀为主，中长期来看核心仍然是经济结构调整。从当前经济格局的复杂性来看，在取得这种目标的时候要把握节奏和力度，如果紧缩速度太快，或者说政策协调的不好，可能会导致短期资金链非常紧张。他认为，在结构调整的两三年，都应该维持稳健的货币政策，这个过程中需要加强政策的针对性、灵活性。在财政政策上可以更多的一些税收制度的调整，从而更加激发民间的资本，更加注重一些结构性的调整。 

    “要进行实实在在的结构调整就不得不面对一定程度上的通货膨胀。如果一点通货膨胀都没有，经济结构调整就很难进行，这是一种更高的艺术。”陈道富认为，中国面临着从中等收入国家向高等收入国家的历史转折期，这个转折期，意味着未来三到五年，中国经济增长存在下行压力，到未来四到二十年需要寻找新的增长动力，虽然这个过程会伴随着效益提高，但同样伴随的是物价上涨。此外，前两年为了应对金融危机中国投放了大量的货币，目前市场上78万亿的货币量总是要体现在物价或者市场上。中国现在已经到了需要通过一定代价获得真正想要的目标，为了实现经济结构调整，可能不得不实现通货膨胀，可能不得不容忍一定的经济下滑，但要把握好这个度，只要不涉及到社会稳定，不涉及到金融体系的稳定，就应该实现长期稳定的目标。