4月8日至11日，以“开放创新的亚洲，繁荣发展的世界”为主题的博鳌亚洲论坛2018年年会在海南博鳌举行。11日，博鳌亚洲论坛“实体经济与金融力量”思客会举行，本次活动由新华网思客、清华大学中国与世界经济研究中心联合主办，新华网海南分公司承办。
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清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵在会上发表主旨演讲。他认为，未来五到十年是中国实体经济爬坡过坎、转型升级的关键几年，中国的实体经济会有质的提高。他同时表示，金融必须为实体经济服务，金融只有在为实体经济服务的过程中才能找到自己发展的机遇。以下内容思客根据现场演讲实录整理，略有删减。中国正站在世界实体经济回升的起点上，要抓住这个机遇首先我想谈一个观点：未来五到十年是中国实体经济爬坡过坎、转型升级的关键期，实体经济会在未来五到十年之内有一个质的提高。三大因素得出这个结论。第一，未来五到十年，全球的实体经济应该有望保持相对稳健的回升态势。尽管全球政治形势比较乱，以美国为代表的西方国家的政策出现了极大的不确定性，包括美国在内的社会出现了内部的撕裂，但是，我们应该比较清醒地认识到，经济有它自身的发展周期，现在我们站在了世界实体经济回升的起点上，要抓住这个机遇。尽管美国自身的结构性问题还在加深，财政赤字问题严重，国债水平还在提高，对全球的贸易逆差短期内难以逆转，但现在美国实体经济还是处在向上的发展阶段，美国的经济未来若干年保持GDP增速2.5%问题不大。其他新兴市场经济也是处于回升阶段，欧洲的经济稳步回升，俄罗斯、巴西的经济同时也在往回升。第二，科技的发展现在又到了一个周期的新起点，以人工智能、大数据为代表的新一轮的科技正在改变我们的投资面貌。注意，我没有说这一轮的人工智能、这一轮的大数据马上会改变我们的生活，我是说它会带来新一轮的投资热潮。新科技的发展第一步影响的是投资，但它不一定能够马上实现它的预期。就像本世纪初，我们看到在美国出现了一轮互联网的泡沫，当时并没有带动互联网经济突飞猛进，那时亚马逊还不行，eBay还没有起来，还没有阿里巴巴。但是，那时候的互联网浪潮确实带来了一轮投资浪潮，而投资直接影响宏观经济。我这里面有一个潜台词，大量的高科技投资，很可能会沦为泡沫，最后破裂，请大家一定注意，我的潜台词是比较正面的，我是赞扬这个泡沫的。现代世界经济相对而言是资金过剩的经济，是主题缺乏的经济，一旦你创造一个主题，或者是铁路，或者是互联网，或者是电气化，或者是人工智能，投资马上蜂拥而上。投资一来，经济就上升了，这是我们中国经济未来五到十年实体经济有望上台阶的第二个因素。第三，这个因素最重要，中国的实体经济，此时此刻到了一个新的发展起点，我们的实体经济现在是全面赶超。中国经济，可以这样讲，是当今世界经济中实体经济布局最完善的经济。我有时候开玩笑讲，我们这个经济体，既生产草鞋，也生产高端的、和意大利皮鞋竞争的上万块皮鞋；我们既生产最简单的自行车，我们也生产复杂的高铁、大运力火箭、发射卫星以及我们的大飞机，如此完善的布局，这是全球经济没有的。相比之下，美国的产业布局是非常极端化的，既有非常高的科技，也有质量不行、研发上不去的产业，这是美国经济的结构问题。金融行业要想方设法为我们百姓创造高质量的金融资产下面讲金融。实体经济要起飞，对金融是一个重大机遇，金融必须为实体经济服务，也只有在为实体经济服务的过程中找到自己发展的机遇。我们的金融基本矛盾就相当于社会矛盾一样，金融的基本矛盾是日益增长的在企业和老百姓手中的现金与相对短缺的高质量金融资产之间的矛盾。我们的现金很多，我说的现金是指存款、理财和我们手中的现金。但是我们的金融资产有多少呢？比如理财产品现在垢病很多，很多理财没有配置到真正发挥作用、能够给我们高回报的金融产品上去，很多理财产品背后是烂资产，这是我们金融行业的基本矛盾。所以，金融行业的使命或改革的目标，就是要想方设法为我们的百姓去创造高质量的金融资产。怎么创造？说起来很简单，就是要寻找最好的投资项目，就是要紧紧抓住刚刚我说的中国实体经济不断升级的重大机遇。这是我理解的金融改革的基本任务。具体来说怎么办？我想未来五到十年金融领域要做好的第一件事：防控风险。防控风险的本质，一定要把那些不良资产消灭掉、化解掉，相当于金融体系的肿瘤要消灭掉。金融跟房地产不一样，金融是一盘棋，只要某一个地方出现问题，马上反映到全局。所以我呼吁，要把那些肿瘤干掉，要把那些不断吸纳我们金融资产的坏的投资项目消灭掉，该重组就重组，该关门就关门，该转给财政的就转给财政。第二件事：多元化。我们金融体系太单薄，现在银行吸纳现金的量非常大，大量的贷款是经过银行出去的。银行是一个渠道，我们人为强迫很多贷款必须通过银行走，只要不通过银行，就好像你是歪门邪道，你就是影子银行。从这个方面看，我们的金融体系太单薄，要打开渠道。我强调一点，这里有一个误区，很多企业家总觉得上市是唯一的成功标志。其实坦率地讲，不一定所有的企业都适合上市，上市是美国市场经济的玩法，其他市场经济，德国、欧洲的不一定是上市这个渠道，有大量的非上市企业长期都是家族或者投资者控制的，非常稳健，比如说轮胎这个行业，轮胎行业老大是米其林，米其林三四代人了，但是它不上市。所以我要呼吁，我们要学华为，大量的钱搞研发，才能办成百年老店，才能科技领先，才能变成全球品牌。不是说股市不好，很多企业上市以后，玩着玩着就没了，不一定最好。第三件事：正规的证券市场一定要做好，包括股市，一定要做好。我个人观点，一定要夯实法治基础。举个例子，比如说我是小股东，我告上市公司犯规了，结果法院判上市公司给我补偿一千万。这其实告错了，上市公司的钱是股民的，应该去罚内部人，是谁签的字，谁造的假。板子打错了，为什么？部分原因是因为，我们的证监会没有法律能力，没有刑事审判权，没有刑事执行权，它只能罚款。所以我非常高兴地看到，经过社会多年的呼吁，包括我个人的呼吁，国家现在终于决定在上海成立金融法院。我呼吁还要成立金融检察院，让他们代表股民去抓违规者，检察院把案子递交给法院，法院按照专业标准去判，这样才能真正夯实我们的法治基础。
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