张伟《多层次资本市场发展与企业资本战略》

——框架、路径与科创板的机遇

课前思考：

一、从现象思考未来
1、未来3年中国资本市场的轮廓与趋势是什么？
2、企业如何利用资本市场的发展机遇做大做强？
3多层次资本市场框架下的投资逻辑是什么？
二、我们处在巨大的历史拐点上
1、科创板推出后，多层次资本市场的生态和结构将如何演变？
2、注册制试点的核心与变化是什么？将对资本市场产生何种影响？
3、一二级市场的投资机构的投资逻辑和方式应该如何应对？
4、企业的资本战略和资本运作规划应该如何调整和应对？
课程内容：
一、多层次资本市场体系：框架与演变
1、科创板对多层次资本市场体系的影响：重塑市场生态
2、科创板对企业资本战略的影响：新风口与新选择
3、修复市场广度与深度的严重错配
4、国际化是未来20年中国资本市场的重要趋势
5、中国资本市场对外开放的基本步骤
6、注册制的核心变化
7、注册制的审核机制
8、科创板IPO发行的注册程序
9、中美资本市场科技类股票比较：科创板空间巨大
10、科创板的基本制度框架、逻辑理念与市场定位
11、科创板的发行条件：中国证监会的规定
12、科创板的上市条件：上交所的规定
13、科创板上市条件——发行人的审核关注要点
14、科创板的审核情况
15、科创板申报企业的经营情况
16、科创板的股票定价机制：市场化定价
17、科创板的股票交易机制：放松交易管制
18、科创板的发行情况
19、科创板的发行市盈率和上市后表现
20、科创板的退市机制：更加市场化
二、企业资本战略：理念与科创板实战技巧
1、企业家“产融思维”的缺失以及对“企业价值”的认知误区！
2、企业资本战略的六大关键点
3、中国利率体系的基本框架与货币政策传导机制
4、货币政策利率：框架与运行机制
5、银行间市场利率：框架与运行机制
6、企业估值：框架与资本逻辑
7、企业价值的提升：三类模式+三个指标+三类杠杆
8、传统行业的企业与企业家如何转型升级？
9、案例：山西首富的资本故事山西首富的资本故事
10、科创板IPO上市实战与操作策略
A、什么行业和具体领域的企业可以上科创板
B、如何理解和判断科创板对发行人“硬技术”的要求？
C、发行人的规范性：资产租赁或授权使用、共同投资
D、发行人的规范性：土地使用权及房产的合法性
E、发行人的稳定性：主营业务是否发生重大变动的判断（同一控制人）
F、发行人的稳定性：主营业务是否发生重大变动的判断（非同一控制人）
G、发行人股权结构：员工持股、股权激励
H、发行人股权结构：工会、职工持股会持股的规范
I、发行人股权结构：IPO申报前“突击入股”的股份锁定期多长？
J、发行人股权结构：什么是实际控制人？如何认定？
K、发行人股权结构：共同控制、实控人变动、无实控人
L、发行人股权结构：对赌协议是否需要清理
M、发行人持续经营能力：九种重大不利影响情形
N、发行人的财务会计处理：财务不规范及其处理
O、发行人的财务会计处理：财务不规范及其处理
P、发行人的财务会计处理：现金交易的规范与处理
Q、发行人的财务会计处理：非经常性损益的范围及确认
R、发行人的财务会计处理：税收优惠的处理
S、发行人的商业模式与经营管理：销售模式（经销商模式）
T、发行人的商业模式与经营管理：劳务外包