影子银行向房产领域集中 公众对影子银行存忧虑
首先在谈到107号文释放了一种什么样的信息时，刘戈解释道：影子银行其实讨论的很多，到底影子银行有多深，有多少钱，其实这是一个未知数。如果变得十分清晰，那就不叫影子银行了，正是因为不清楚，所以公众对影子银行有一种忧虑。从监管部门而言，把这件事重视起来了。但是长期以来，由于它是影子银行，所以我们对它关注的系统性还不够，现在需要非常认真、非常全面的、非常深入地关注和研究，影子银行到底存在什么样的风险，这是文件出台的意义。
刘戈认为除了量以外，所有的影子银行都向一个领域集中，就是房地产。如果讨论一个理想的状态，这些影子银行里面的钱有的拿去买电视，有的拿去上学，有的投入高科技企业，如果这样可能多一点、少一点都是经济发展的需要，现有的银行体系不能满足很多人的创业需求，未必不是一件好事情。但是现在看起来不是这样，所有的钱，地方债的钱去干什么去了，可能包装在一个文化项目里面，一个市政项目里面，深究就会发现是房子和土地。可能有一部分小企业的确拿这个钱去做流动资金，但所有的抵押物、标底物，所有的项目都是房子和土地。累计的风险有多大，这才是真正可怕的地方。一旦房子价值暴跌，会不会出现多米诺骨牌的效应。现在温州和鄂尔多斯已经出现这个问题，看起来是一个建设问题，实际上是一个金融问题，就是因为当时钱那么多，大家通过各种方式，民间的借贷、高利贷，拿出来的钱都买房子，一旦房子价格下跌，所有的链条都断掉了。影子银行真正的风险，一个是在量上，一个是过于集中。
刘戈 中国民生研究院学术委员会委员、特约研究员
